MOSCOW ECONOMIC JOURNAL MOSCOW ECONOMIC JOURNAL Московский экономический журнал 2413-046X 120500 10.55186/2413046X_2026_11_4_46 vgjeet Региональная и отраслевая экономика Regional and branch economy Региональная и отраслевая экономика THE METHODOLOGY OF INTEGRAL ASSESSMENT OF FINANCIAL STABILITY OF ENTERPRISES BASED ON A COMBINATION OF A MULTI-CRITERIA APPROACH AND BINARY MODELS Методика интегральной оценки финансовой устойчивости предприятий на основе комбинирования многокритериального подхода и бинарных моделей Параскевопуло Ольга Ригасовна Paraskevopulo Olga Rigasovna

кандидат физико-математических наук;

candidate of physical and mathematical sciences;

 Козлова Ольга Юрьевна Kozlova Olga Yurievna

кандидат технических наук;

candidate of technical sciences;

 Радыгин Виктор Юрьевич Radygin Viktor Yur'evich

кандидат технических наук;

candidate of technical sciences;

 Манаенкова Татьяна Андреевна Manaenkova Tatyana Andreevna Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «МИРЭА – Российский технологический университет» Москва Россия Federal state budget educational institution of higher education «MIREA — Russian technological university» Moscow Russian Federation Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «МИРЭА – Российский технологический университет» Москва Россия Federal state budget educational institution of higher education «MIREA — Russian technological university» Moscow Russian Federation Федеральное государственное автономное образовательное учреждение Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ» Москва Россия Federal State Autonomous Educational Institution National Research Nuclear University MEPhI Moscow Russian Federation Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Национальный исследовательский ядерный университет МИФИ Москва Россия Federal State Autonomous Educational Institution of Higher Education National Research Nuclear University MEPhI Moscow Russian Federation 12 04 2026 12 04 2026 11 4 9 20 27 02 2026 10 04 2026 https://ecience.ru/en/nauka/article/120500/view

Существующие методы прогнозирования банкротства зачастую демонстрируют противоречивые результаты вследствие субъективности выбора факторов и фиксированных весовых коэффициентов. В статье предлагается гибридный подход, сочетающий экспертные оценки, полученные методом анализа иерархий (МАИ), и эконометрическое моделирование на основе бинарного выбора. Сформирован интегральный показатель финансовой устойчивости, веса которого определены на основе согласованных экспертных суждений. На выборке из 45 предприятий обрабатывающей промышленности за период 2020–2023 гг. выполнена калибровка probit- и logit-моделей, позволяющих оценить вероятность дефолта в зависимости от значения предложенного интегрального критерия. Полученные модели обладают высокой прогнозной способностью и могут быть использованы для мониторинга состояния хозяйствующих субъектов.

Existing bankruptcy forecasting methods often show contradictory results due to the subjectivity of the choice of factors and fixed weighting factors. The article proposes a hybrid approach combining expert estimates obtained by hierarchy analysis (MAI) and econometric modeling based on binary choice. An integral indicator of financial stability has been formed, the weights of which are determined on the basis of agreed expert judgments. Based on a sample of 45 manufacturing enterprises for the period 2020-2023. Calibration of probit and logit models has been performed, which make it possible to estimate the probability of default depending on the value of the proposed integral criterion. The obtained models have a high predictive ability and can be used to monitor the state of business entities.

 финансовая несостоятельность интегральный критерий метод анализа иерархий бинарная регрессия probit-модель logit-модель financial insolvency integral criterion hierarchy analysis method binary regression probit model logit model

Иванов П.Н., Сидорова Е.В. Многокритериальные методы в оценке финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика. – 2022. – Т. 21, № 8. – С. 1520–1538. Ivanov P.N., Sidorova E.V. Mnogokriterial'nye metody v ocenke finansovogo sostoyaniya hozyaystvuyuschih sub'ektov // Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. – 2022. – T. 21, № 8. – S. 1520–1538. Петров А.И. Применение моделей бинарного выбора для прогнозирования банкротства предприятий реального сектора // Прикладная эконометрика. – 2023. – Т. 62, № 2. – С. 45–63. Petrov A.I. Primenenie modeley binarnogo vybora dlya prognozirovaniya bankrotstva predpriyatiy real'nogo sektora // Prikladnaya ekonometrika. – 2023. – T. 62, № 2. – S. 45–63. Саати Т. Принятие решений при зависимостях и обратных связях: Аналитические сети. – М.: ЛЕНАНД, 2020. – 360 с. Saati T. Prinyatie resheniy pri zavisimostyah i obratnyh svyazyah: Analiticheskie seti. – M.: LENAND, 2020. – 360 s. Козлов Д.Ф. Финансовые коэффициенты в системе антикризисного управления: отбор и обоснование пороговых значений // Финансы и бизнес. – 2021. – № 3. – С. 67–82. Kozlov D.F. Finansovye koefficienty v sisteme antikrizisnogo upravleniya: otbor i obosnovanie porogovyh znacheniy // Finansy i biznes. – 2021. – № 3. – S. 67–82. Астафьев, Р. У. Многоаспектный анализ сложных иерархических систем / Р. У. Астафьев // ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ и ПРИКЛАДНАЯ НАУКА: СОСТОЯНИЕ и ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ : сборник статей LIII Международной научно-практической конференции, Петрозаводск, 20 ноября 2025 года. – Петрозаводск: Международный центр научного партнерства «Новая Наука» (ИП Ивановская И.И.), 2025. – С. 94-97. – EDN ALYBTX. Astaf'ev, R. U. Mnogoaspektnyy analiz slozhnyh ierarhicheskih sistem / R. U. Astaf'ev // FUNDAMENTAL'NAYa i PRIKLADNAYa NAUKA: SOSTOYaNIE i TENDENCII RAZVITIYa : sbornik statey LIII Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferencii, Petrozavodsk, 20 noyabrya 2025 goda. – Petrozavodsk: Mezhdunarodnyy centr nauchnogo partnerstva «Novaya Nauka» (IP Ivanovskaya I.I.), 2025. – S. 94-97. – EDN ALYBTX. Астафьев, Р. У. Многомерное пространство методов сравнения иерархий / Р. У. Астафьев // Наука сегодня: актуальные исследования : Сборник статей II Всероссийской научно-практической конференции, Петрозаводск, 17 ноября 2025 года. – Петрозаводск: Международный центр научного партнерства "Новая Наука" (ИП Ивановская И.И.), 2025. – С. 314-318. – EDN KGAYAZ. Astaf'ev, R. U. Mnogomernoe prostranstvo metodov sravneniya ierarhiy / R. U. Astaf'ev // Nauka segodnya: aktual'nye issledovaniya : Sbornik statey II Vserossiyskoy nauchno-prakticheskoy konferencii, Petrozavodsk, 17 noyabrya 2025 goda. – Petrozavodsk: Mezhdunarodnyy centr nauchnogo partnerstva "Novaya Nauka" (IP Ivanovskaya I.I.), 2025. – S. 314-318. – EDN KGAYAZ. Mathematical modeling of epidemic dynamics and disease spread using the SIR model / A. Sidorov, R. Astaf'ev, T. Gorshunova, T. Morozova // Moscow Economic Journal. – 2025. – Vol. 10, No. 11. – P. 45-66. – DOI 10.55186/2413046X_2025_10_11_246. – EDN HELSMS. Mathematical modeling of epidemic dynamics and disease spread using the SIR model / A. Sidorov, R. Astaf'ev, T. Gorshunova, T. Morozova // Moscow Economic Journal. – 2025. – Vol. 10, No. 11. – P. 45-66. – DOI 10.55186/2413046X_2025_10_11_246. – EDN HELSMS. Сидоров, А. А. Вопросы нахождения коэффицентов характеристического уравнения матрицы большой размерности в курсе линейной алгебры для студентов технических вузов / А. А. Сидоров // Инновационные технологии в электронике и приборостроении : сборник докладов Российской научно-технической конференции с международным участием Физико-технологического института РТУ МИРЭА, Москва, 16–17 апреля 2020 года. Том 1. – Москва: МИРЭА - Российский технологический университет, 2020. – С. 302-309. – EDN JNCUEM. Sidorov, A. A. Voprosy nahozhdeniya koefficentov harakteristicheskogo uravneniya matricy bol'shoy razmernosti v kurse lineynoy algebry dlya studentov tehnicheskih vuzov / A. A. Sidorov // Innovacionnye tehnologii v elektronike i priborostroenii : sbornik dokladov Rossiyskoy nauchno-tehnicheskoy konferencii s mezhdunarodnym uchastiem Fiziko-tehnologicheskogo instituta RTU MIREA, Moskva, 16–17 aprelya 2020 goda. Tom 1. – Moskva: MIREA - Rossiyskiy tehnologicheskiy universitet, 2020. – S. 302-309. – EDN JNCUEM. Sidorov, A. Market and credit risk in the modern banking system / A. Sidorov, T. Igonina // International Journal of Applied Sciences and Technology Integral. – 2025. – No. 4. – P. 50-61. – DOI 10.55186/2658-3569-2026-50-61. – EDN WCHWNL. Sidorov, A. Market and credit risk in the modern banking system / A. Sidorov, T. Igonina // International Journal of Applied Sciences and Technology Integral. – 2025. – No. 4. – P. 50-61. – DOI 10.55186/2658-3569-2026-50-61. – EDN WCHWNL. Сидоров, А. А. Вопросы нахождения формул сумм степенных рядов натуральных чисел в курсе линейной алгебры для студентов технических вузов / А. А. Сидоров // Перспективные материалы и технологии (ПМТ-2025): Сборник докладов Национальной научно-технической конференции с международным участием, Москва, 07–12 апреля 2025 года. – Москва: МИРЭА - Российский технологический университет, 2025. – С. 1444-1454. – EDN IKYSTV. Sidorov, A. A. Voprosy nahozhdeniya formul summ stepennyh ryadov natural'nyh chisel v kurse lineynoy algebry dlya studentov tehnicheskih vuzov / A. A. Sidorov // Perspektivnye materialy i tehnologii (PMT-2025): Sbornik dokladov Nacional'noy nauchno-tehnicheskoy konferencii s mezhdunarodnym uchastiem, Moskva, 07–12 aprelya 2025 goda. – Moskva: MIREA - Rossiyskiy tehnologicheskiy universitet, 2025. – S. 1444-1454. – EDN IKYSTV.