MOSCOW ECONOMIC JOURNAL MOSCOW ECONOMIC JOURNAL Московский экономический журнал 2413-046X 98857 10.55186/2413046X_2025_10_5_126 Региональная и отраслевая экономика Regional and branch economy Региональная и отраслевая экономика ETHICS OF INVESTMENT ACTIVITY OF COMMERCIAL ORGANIZATIONS IN RUSSIA Этика инвестиционной деятельности коммерческих организаций в России Скоморощенко Анна Александровна Skomoroschenko Anna Aleksandrovna

кандидат экономических наук;

candidate of economic sciences;

 Садковская Анастасия Александровна Sadkovskaya Anastasiya Aleksandrovna Баграмян Евгения Мгеровна Bagramyan Evgeniya Mgerovna ФГБОУ ВО Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина Краснодар Россия Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin Krasnodar Russian Federation ФГБОУ ВО Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина Краснодар Россия Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin Krasnodar Russian Federation ФГБОУ ВО Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина Краснодар Россия Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin Krasnodar Russian Federation 05 06 2025 05 06 2025 10 5 92 108 15 05 2025 https://ecience.ru/en/nauka/article/98857/view

Исследование посвящено анализу этики инвестиционной деятельности коммерческих организаций. Выявлено, что под этическим инвестированием необходимо понимать отказ инвестора от вложений во «вредные» активы. Следует проводить «озеленение» производственного процесса путем внедрения экологических и инновационных технологий, а также проводить внутрикорпоративные вложения в человеческий капитал и улучшать условия труда. Этика идентифицируется как часть морального выигрыша инвестора и важный нематериальный актив. В статье определены этические критерии, детерминанты, а также социальные, экологические и экономические эффекты этического инвестирования. Показаны этические критерии предпринимательской деятельности, отражающие суть экологических, социальных и управленческих критериев. На основе изучения результатов работы ассоциации ответственного инвестирования PRI и национальной ассоциация концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру РФ, представлена сравнительная характеристика этического инвестирования, отражающая принципы ответственных инвестиций ООН, а также детерминанты, смоделированные в соответствии с российской спецификой ведения предпринимательской деятельности. Изучение географии рынка этических инвестиций позволило определить наибольшую концентрацию финансовых активов в странах Европы и США. Особое внимание акцентировано на практике этического инвестирования отечественными коммерческими организациями. Оценка практики применения этического инвестирования в России показала, что идентификация этики как части гудвилла и нематериального актива коммерческой организации, появилась существенно позднее, чем в западных странах. Это вызвано высокой зависимостью коммерческих организаций от финансирования инвестиционных проектов банковским сектором и отсутствием развития экологизации бизнеса. Анализ стратегических перспектив показал пассивную позицию большинства российских компаний в разработке стратегий устойчивого развития, климатических и экологических стратегий.

The study is devoted to the analysis of the ethics of investment activities of commercial organizations. It has been revealed that ethical investing should be understood as an investor's refusal to invest in «harmful» assets. The greening of the production process should be carried out through the introduction of environmental and innovative technologies, as well as internal corporate investments in human capital and improvement of working conditions. Ethics is identified as part of the investor's moral gain and an important intangible asset. The article defines ethical criteria, determinants, as well as social, environmental and economic effects of ethical investment. Ethical criteria of entrepreneurial activity reflecting the essence of environmental, social and managerial criteria are shown. Based on the study of the results of the PRI Association for Responsible Investment and the National Association of Concessionaires and Long-Term Investors in Infrastructure of the Russian Federation, a comparative characteristic of ethical investment is presented, reflecting the UN principles of responsible investment, as well as determinants modeled in accordance with the Russian specifics of doing business. The study of the geography of the ethical investment market made it possible to determine the highest concentration of financial assets in Europe and the USA. Particular attention is focused on the practice of ethical investment by domestic commercial organizations. An assessment of the practice of applying ethical investment in Russia showed that the identification of ethics as part of goodwill and an intangible asset of a commercial organization appeared significantly later than in Western countries. This is due to the high dependence of commercial organizations on the financing of investment projects by the banking sector and the lack of development of business greening. An analysis of strategic prospects showed a passive position of most Russian companies in developing sustainable development strategies, climate and environmental strategies.

 этика инвестиционная деятельность этическое инвестирование моральный выигрыш гудвилл российский бизнес коммерческая организация ethics investment activity ethical investing moral gain goodwill Russian business commercial organizatio

Анненская Н. Е., Инвестиции в устойчивое развитие / Н. Е. Анненская, Е. В. Киселева // Банковские услуги. – 2018. – № 10. – С. 8-15. Annenskaya N. E., Investicii v ustoychivoe razvitie / N. E. Annenskaya, E. V. Kiseleva // Bankovskie uslugi. – 2018. – № 10. – S. 8-15. Измайлова М. А. Реализация ESG-стратегий российских компаний в условиях санкционных ограничений / М. А. Измайлова // Экономика и управлении. – 2022. – Т. 13. – № 2. – С. 185–201. Izmaylova M. A. Realizaciya ESG-strategiy rossiyskih kompaniy v usloviyah sankcionnyh ogranicheniy / M. A. Izmaylova // Ekonomika i upravlenii. – 2022. – T. 13. – № 2. – S. 185–201. Лактюшина А. П. Роль «этичных инвестиций» в повышении уровня инвестиционной привлекательности корпораций: российский и зарубежный опыт / А. П. Лактюшина, П. С. Щербаченко // Вестник университета. – 2022. – № 5. – С. 186-192. Laktyushina A. P. Rol' «etichnyh investiciy» v povyshenii urovnya investicionnoy privlekatel'nosti korporaciy: rossiyskiy i zarubezhnyy opyt / A. P. Laktyushina, P. S. Scherbachenko // Vestnik universiteta. – 2022. – № 5. – S. 186-192. Львова Н. А. Ответственные инвестиции: теория, практика, перспективы для Российской Федерации / Н. А. Львова // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия Экономика и экологический менеджмент. – 2021. – № 2. – С. 23-32. L'vova N. A. Otvetstvennye investicii: teoriya, praktika, perspektivy dlya Rossiyskoy Federacii / N. A. L'vova // Nauchnyy zhurnal NIU ITMO. Seriya Ekonomika i ekologicheskiy menedzhment. – 2021. – № 2. – S. 23-32. Милевская М. А. Этические принципы деятельности предприятий и инвесторов: значение и прогнозы / М. А. Милевская // Экономика и управление. – 2021. – № 4. – С. 123-141. Milevskaya M. A. Eticheskie principy deyatel'nosti predpriyatiy i investorov: znachenie i prognozy / M. A. Milevskaya // Ekonomika i upravlenie. – 2021. – № 4. – S. 123-141. Официальный сайт рейтинговой группы RAEX [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://raex-rr.com/ESG/ESG_companies/ESG_rating_companies/2023.4/ Oficial'nyy sayt reytingovoy gruppy RAEX [Elektronnyy resurs]. – Rezhim dostupa: https://raex-rr.com/ESG/ESG_companies/ESG_rating_companies/2023.4/ Чудинов О. О. ESG-инвестирование в агробизнесе как элемент устойчивого развития сельского хозяйства / О. О. Чудинов // Продовольственная политика и безопасность. – 2023. – Том 10. – № 1. – С. 137-148. Chudinov O. O. ESG-investirovanie v agrobiznese kak element ustoychivogo razvitiya sel'skogo hozyaystva / O. O. Chudinov // Prodovol'stvennaya politika i bezopasnost'. – 2023. – Tom 10. – № 1. – S. 137-148. Beal D. J. Why do we invest ethically / D. J. Beal // Journal of Investing. – 2005. – № 3. – С. 66-77. Beal D. J. Why do we invest ethically / D. J. Beal // Journal of Investing. – 2005. – № 3. – S. 66-77. Helm S. The role of сorporate reputation in determining investor / S. Helm // Соrporate reputation review. – 2007. – № 1. – С. 22-37. Helm S. The role of sorporate reputation in determining investor / S. Helm // Sorporate reputation review. – 2007. – № 1. – S. 22-37.